حرب أوكرانيا: عندما تجعل المخاطر السياسية أسواق السلع أفضل

نحن نستخدم ملفات تعريف الارتباط لعدة أسباب ، مثل الحفاظ على موثوقية وأمان موقع FT على الويب ، وتخصيص المحتوى والإعلان ، وتوفير ميزات وسائل التواصل الاجتماعي ، وتحليل كيفية استخدام موقعنا.
مثل الكثيرين ، تابع غاري شاركي آخر التطورات في الغزو الروسي لأوكرانيا ، لكن اهتماماته لا تقتصر على الأفراد: بصفته مدير المشتريات في Hovis ، أحد أكبر الخبازين في المملكة المتحدة ، فإن Sharkey مسؤول عن الحصول على كل شيء من الحبوب إلى الخبز إلى صلب للآلات.
تعد كل من روسيا وأوكرانيا مصدرين مهمين للحبوب ، حيث يوجد ما يقرب من ثلث تجارة القمح العالمية بينهما ، وبالنسبة لشركة Hovis ، كان لارتفاع أسعار القمح الناجم عن الغزو والعقوبات اللاحقة على روسيا آثار مهمة من حيث التكلفة على أعمالها.
وقال شاركي ، "أوكرانيا وروسيا - تدفق الحبوب من البحر الأسود مهم للغاية للأسواق العالمية" ، حيث توقفت الصادرات من كلا البلدين فعليًا.
ليس فقط الحبوب ، بل أشار شاركي أيضًا إلى ارتفاع أسعار الألمنيوم ، وأسعار المعدن خفيف الوزن المستخدم في كل شيء من السيارات إلى البيرة وعلب الخبز في طريقها لتصل إلى مستوى قياسي بلغ أكثر من 3475 دولارًا للطن - وهو ما يعكس جزئيًا حقيقة أن روسيا هي الدولة الأولى. ثاني أكبر مصدر.
"كل شيء على ما يرام.قال المسؤول التنفيذي البالغ من العمر 55 عامًا: "هناك علاوة مخاطر سياسية على العديد من المنتجات" ، مشيرًا إلى أن أسعار القمح ارتفعت بنسبة 51٪ على مدار الـ 12 عامًا الماضية وأن أسعار الغاز بالجملة في أوروبا ارتفعت بنحو 600٪ شهريًا.
ألقى الغزو الأوكراني بظلاله على صناعة السلع الأساسية ، حيث جعل من المستحيل أيضًا تجاهل خطوط الصدع الجيوسياسية التي تمر عبر العديد من أسواق المواد الخام الرئيسية.
تتصاعد المخاطر السياسية ، ويؤدي الصراع نفسه والعقوبات المفروضة على روسيا إلى إحداث فوضى في العديد من الأسواق ، وخاصة القمح ، كما أن ارتفاع تكاليف الطاقة له آثار جانبية مهمة على أسواق السلع الأخرى ، بما في ذلك تكلفة الأسمدة التي يستخدمها المزارعون.
علاوة على ذلك ، يشعر تجار السلع ومديرو المشتريات بقلق متزايد بشأن الطرق التي يمكن من خلالها استخدام العديد من المواد الخام كأسلحة للسياسة الخارجية - خاصة إذا كان تطور الحرب الباردة الجديدة يفصل روسيا ، وربما الصين ، عن الولايات المتحدة. .الغرب.
خلال معظم العقود الثلاثة الماضية ، كانت صناعة السلع الأساسية واحدة من أبرز الأمثلة على العولمة ، حيث خلقت ثروة هائلة للشركات التجارية التي تربط بين المشترين والبائعين للمواد الخام.
تأتي نسبة من جميع صادرات النيون من روسيا وأوكرانيا ، وتعد مصابيح النيون منتجًا ثانويًا لتصنيع الفولاذ وهي مادة خام رئيسية لتصنيع الرقائق ، وعندما دخلت روسيا شرق أوكرانيا في عام 2014 ، ارتفع سعر مصابيح النيون بنسبة 600٪ ، مما تسبب في تعطل صناعة أشباه الموصلات
في حين أن العديد من المشاريع الفردية في مجالات مثل التعدين كانت دائمًا مغلفة بالسياسة ، فإن السوق نفسها مبنية على الرغبة في فتح الإمدادات العالمية. المواد الخام التي يحتاجونها.
أخذ تحول في النظرة إلى صناعة السلع يتشكل على مدى عقد من الزمان ، ومع اشتداد التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، فإن قبضة بكين على إمداد الأرض النادرة - المعادن المستخدمة في العديد من جوانب التصنيع - تثير مخاوف من أن إمدادات المواد الخام يمكن أن يصبح سلاحًا سياسيًا.
لكن على مدار العامين الماضيين ، سلط حدثان منفصلان مزيدًا من التركيز ، حيث سلط جائحة كوفيد -19 الضوء على مخاطر الاعتماد على عدد صغير من البلدان أو الشركات ، مما يؤدي إلى اضطرابات شديدة في سلسلة التوريد. يعتبر الغزو الروسي لأوكرانيا بمثابة تذكير لكيفية تأثير بعض البلدان بشكل كبير على توريد المواد الخام بسبب حصصها السوقية الضخمة في السلع المهمة.
روسيا ليست فقط موردًا رئيسيًا للغاز الطبيعي إلى أوروبا ، ولكنها تهيمن أيضًا على سوق العديد من السلع المهمة الأخرى ، بما في ذلك النفط والقمح والألمنيوم والبلاديوم.
قال فرانك فانون ، مساعد وزير الخارجية السابق لموارد الطاقة: "لقد تم تسليح السلع لفترة طويلة ... كان السؤال دائمًا هو متى تضغط الدول على الزناد".
كانت الاستجابة قصيرة المدى لبعض الشركات والحكومات للحرب في أوكرانيا هي زيادة مخزونات المواد الخام الحيوية ، وعلى المدى الطويل ، أجبر هذا الصناعة على التفكير في سلاسل التوريد البديلة للالتفاف على صراع اقتصادي ومالي محتمل بين روسيا. والغرب.
قال جان فرانسوا لامبرت ، المصرفي السابق ومستشار السلع الذي يقدم الاستشارات للمؤسسات المالية والشركات التجارية: "من الواضح أن العالم يولي اهتمامًا أكبر للقضايا [الجيوسياسية] عما كان عليه قبل 10 إلى 15 عامًا".لامبرت). "ثم يتعلق الأمر بالعولمة.يتعلق الأمر فقط بسلاسل التوريد الفعالة.الآن يشعر الناس بالقلق ، هل لدينا إمدادات ، هل يمكننا الوصول إليه؟ "
الصدمة التي تعرض لها السوق من قبل المنتجين الذين يسيطرون على غالبية حصة الإنتاج من بعض السلع ليست جديدة ، فالصدمة النفطية في السبعينيات ، عندما أدى الحظر النفطي لمنظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) إلى ارتفاع أسعار النفط الخام ، مما أدى إلى ركود في مستوردي النفط في جميع أنحاء العالم.
منذ ذلك الحين ، أصبحت التجارة أكثر عولمة والأسواق مترابطة ، ولكن مع سعي الشركات والحكومات لخفض تكاليف سلسلة التوريد ، أصبحت عن غير قصد أكثر اعتمادًا على منتجين معينين لكل شيء من الحبوب إلى رقائق الكمبيوتر ، مما جعلهم عرضة للاضطرابات المفاجئة في العالم. تدفق المنتجات.
تستخدم روسيا الغاز الطبيعي للتصدير إلى أوروبا ، مما ينعش احتمالية استخدام الموارد الطبيعية كأسلحة ، وتمثل روسيا حوالي 40٪ من استهلاك الغاز في الاتحاد الأوروبي ، ومع ذلك ، انخفضت الصادرات الروسية إلى شمال غرب أوروبا بنسبة 20٪ إلى 25٪ في الربع الرابع. الربع من العام الماضي ، وفقا لوكالة الطاقة الدولية ، بعد أن تبنت شركة الغاز المدعومة من الدولة غازبروم استراتيجية للوفاء فقط بالعقود طويلة الأجل ، الالتزام وعدم توفير إمدادات إضافية في السوق الفورية.
يتم إنتاج واحد في المائة من الغاز الطبيعي في العالم في روسيا ، ويعد غزو أوكرانيا بمثابة تذكير لكيفية تأثير بعض الدول بشكل كبير على توريد المواد الخام مثل الغاز الطبيعي
في كانون الثاني (يناير) ، ألقى رئيس وكالة الطاقة الدولية ، فاتح بيرول ، باللوم على ارتفاع أسعار الغاز في حجب روسيا للغاز عن أوروبا. وقال: "نعتقد أن هناك توترات قوية في سوق الغاز الأوروبية بسبب سلوك روسيا".
حتى عندما أوقفت ألمانيا عملية الموافقة على نورد ستريم 2 الأسبوع الماضي ، فإن تغريدة للرئيس الروسي السابق ونائب الرئيس ديمتري ميدفيديف اعتبرها البعض تهديدًا مستترًا لاعتماد المنطقة على الغاز الروسي. "مرحبًا بكم في عالم جديد شجاع ، حيث سيدفع الأوروبيون قريبًا 2000 يورو لكل 1000 متر مكعب من الغاز! "قال ميدفيديف.
قال راندولف بيل ، مدير الطاقة العالمية في المجلس الأطلسي ، وهو مركز أبحاث أمريكي للعلاقات الدولية: "طالما أن الإمدادات مركزة ، فهناك مخاطر لا مفر منها"."من الواضح أن (روسيا) تستخدم الغاز الطبيعي كأداة سياسية."
بالنسبة للمحللين ، فإن العقوبات غير المسبوقة على البنك المركزي الروسي - والتي أدت إلى تراجع الروبل ورافقت تصريحات السياسيين الأوروبيين عن "الحرب الاقتصادية" - زادت فقط من خطر أن تحجب روسيا إمدادات معينة من السلع.
إذا حدث ذلك ، فإن هيمنة روسيا على بعض المعادن والغازات النبيلة يمكن أن يكون لها تداعيات عبر سلاسل التوريد المتعددة ، فعندما تم إدراج شركة الألمنيوم روسال في القائمة السوداء من قبل المؤسسات المالية بعد العقوبات الأمريكية في عام 2018 ، ارتفعت الأسعار بمقدار الثلث ، مما أحدث دمارًا في صناعة السيارات.
يتم إنتاج واحد بالمائة من البلاديوم في العالم في روسيا ، ويستخدم صانعو السيارات هذا العنصر الكيميائي لإزالة الانبعاثات السامة من العادم
كما تعد البلاد أيضًا منتجًا رئيسيًا للبلاديوم ، والذي تستخدمه شركات صناعة السيارات لإزالة الانبعاثات السامة من العادم ، وكذلك البلاتين والنحاس والنيكل لبطاريات السيارات الكهربائية ، كما تعد روسيا وأوكرانيا من الموردين الرئيسيين لغاز النيون ، وهو غاز عديم الرائحة. منتج ثانوي لصناعة الصلب ومادة خام رئيسية لصناعة الرقائق.
وفقًا لشركة الأبحاث الأمريكية Techcet ، يتم الحصول على مصابيح النيون وتنقيحها من قبل العديد من الشركات الأوكرانية المتخصصة ، وعندما غزت روسيا شرق أوكرانيا في عام 2014 ، ارتفع سعر مصابيح النيون بنسبة 600٪ تقريبًا بين عشية وضحاها ، مما أدى إلى تدمير صناعة أشباه الموصلات.
نتوقع استمرار التوترات الجيوسياسية وعلاوات المخاطرة في جميع السلع الأساسية لفترة طويلة بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.وقالت ناتاشا كانيفا ، المحللة في جيه بي مورجان ، إن لروسيا تأثير عميق على أسواق السلع العالمية ، والصراع الذي يتكشف له تأثير كبير ، لا سيما مع ارتفاع الأسعار.
ربما يكون أحد أكثر الآثار المقلقة للحرب الأوكرانية هو أسعار الحبوب والغذاء ، ويأتي الصراع في وقت ارتفعت فيه أسعار المواد الغذائية بالفعل ، نتيجة لضعف المحاصيل في جميع أنحاء العالم.
قالت كيتلين ويلش ، مديرة برنامج الأمن الغذائي العالمي بالمركز ، إن أوكرانيا لا تزال لديها مخزونات كبيرة متاحة للتصدير مقارنة بحصاد العام الماضي ، وقد يكون لاضطراب الصادرات "عواقب وخيمة على انعدام الأمن الغذائي في البلدان الهشة بالفعل التي تعتمد على الغذاء الأوكراني".قل: مركز الفكر الأمريكي الإستراتيجية والدراسات الدولية.
من بين 14 دولة يعتبر فيها القمح الأوكراني استيرادًا أساسيًا ، يعاني نصفها تقريبًا بالفعل من انعدام الأمن الغذائي الحاد ، بما في ذلك لبنان واليمن ، وفقًا لـ CSIS ، لكن التأثير لا يقتصر على هذه البلدان ، حيث قالت إن الغزو الروسي تسبب في ارتفاع أسعار الطاقة. يرتفع ويخاطر "بزيادة انعدام الأمن الغذائي".
حتى قبل أن تهاجم موسكو أوكرانيا ، تغلغلت التوترات الجيوسياسية من أوروبا في سوق الغذاء العالمي ، وارتفعت أسعار الأسمدة الرئيسية بشكل حاد العام الماضي بعد أن فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات على انتهاكات حقوق الإنسان بعد أن أعلن الاتحاد الأوروبي عن قيود تصدير على أكبر منتج للبوتاس بيلاروسيا. مثل الصين وروسيا ، وهما أيضًا مصدران كبيران للأسمدة ، لحماية الإمدادات المحلية.
في الأشهر الأخيرة من عام 2021 ، أصاب النقص الحاد في الأسمدة المناطق الريفية في الهند - وهي دولة تعتمد على المشتريات الخارجية لنحو 40 في المائة من مغذيات المحاصيل الرئيسية - مما أدى إلى احتجاجات واشتباكات مع الشرطة في الأجزاء الوسطى والشمالية من البلاد. غانيش نانوتي ، مزارع في ولاية ماهاراشترا بالهند ، تتراوح محاصيله من القطن إلى الحبوب ، يتزاحم على المغذيات النباتية الرئيسية قبل موسم المحاصيل الشتوي.
وقال: "هناك نقص في المعروض من فوسفات ثنائي الأمونيوم والبوتاس" ، مضيفًا أن محاصيله من الحمص والموز والبصل عانت ، على الرغم من أنه تمكن من الحصول على مغذيات بديلة بأسعار أعلى. "
يتوقع المحللون أن تظل أسعار الفوسفات مرتفعة إلى أن ترفع الصين حظر تصديرها بحلول منتصف العام ، بينما من غير المرجح أن تهدأ التوترات بشأن بيلاروسيا في أي وقت قريب. CRU.
يعتقد بعض المحللين أن النفوذ الروسي المتنامي في الاتحاد السوفيتي السابق يمكن أن يخلق في نهاية المطاف وضعًا يكون لموسكو فيه سيطرة قوية على سوق الحبوب العالمية - خاصة إذا كانت لها اليد العليا في أوكرانيا. أرسل مؤخرًا قوات لدعم حكومة منتج قمح رئيسي آخر ، كازاخستان. "يمكننا أن نبدأ في رؤية الطعام كسلاح في نوع من الألعاب الاستراتيجية مرة أخرى ،" قال ديفيد لابود ، الزميل الأول في المعهد الدولي لسياسة الغذاء ، وهو متخصص في الزراعة مركز أبحاث سياسي.
وإدراكًا منها للمخاوف المتزايدة بشأن تركيز إمدادات السلع ، تتخذ بعض الحكومات والشركات خطوات لمحاولة التخفيف من الأثر من خلال بناء المخزونات.لقد رأينا هذا من عصر كوفيد.يدرك الجميع أن سلسلة التوريد الفعالة تعمل في أوقات مثالية للعالم ، في الأوقات العادية ، "قال لامبرت.
مصر ، على سبيل المثال ، قامت بتخزين القمح وتقول الحكومة إن لديها ما يكفي من المواد الغذائية الأساسية من الواردات والحصاد المحلي المتوقع بحلول نوفمبر. قال وزير الإمدادات مؤخرًا إن التوترات بين روسيا وأوكرانيا أدت إلى "حالة من عدم اليقين في السوق "وأن مصر قد نوعت مشترياتها من القمح وتناقش مشتريات التحوط مع البنوك الاستثمارية.
إذا كان التخزين استجابة قصيرة الأجل لأزمة ما ، فإن الاستجابة طويلة المدى يمكن أن تكرر العقد الماضي بالنسبة للأتربة النادرة ، والمعادن المستخدمة في المنتجات عالية التقنية التي تتراوح من توربينات الرياح إلى السيارات الكهربائية.
تسيطر الصين على حوالي أربعة أخماس الإنتاج العالمي وخفضت الصادرات المحدودة في عام 2010 ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار وإبراز رغبتها في الاستفادة من هيمنتها ". تكمن المشكلة مع الصين في تركيز طاقة سلسلة التوريد لديها.قال بيل من المجلس الأطلسي "لقد أظهروا [استعدادًا] لاستخدام تركيز القوة هذا لتحقيق قوة جيوسياسية".
لتقليل اعتمادهم على الأرض الصينية النادرة ، أمضت الولايات المتحدة واليابان وأستراليا العقد الماضي في التخطيط لطرق تطوير إمدادات جديدة ، وفي الأسبوع الماضي ، أعلن الرئيس جو بايدن أن الإدارة ستستثمر 35 مليون دولار في MP Materials ، وهي الولايات المتحدة الوحيدة حاليًا. شركة تعدين ومعالجة التربة النادرة ومقرها كاليفورنيا.
دعمت وزارة الدفاع الأمريكية العديد من المشاريع ، بما في ذلك مشروع Lynas الضخم في كالغورلي ، غرب أستراليا ، وتعد الولاية موطنًا للعديد من المناجم الجديدة الأخرى ، أحدها مدعوم من الحكومة الأسترالية.
في خطة محتملة لمشروع Yangibana في غرب أستراليا ، التي طورتها Hastings Technology Metals ، يقوم العمال ببناء طرق معبدة حول Gascoyne Junction ، وهو تل صخري منعزل يقع على بعد 25 كم غرب جبل أوغسطس.، وهو ضعف حجم جبل أولورو الأكثر شهرة ، المعروف سابقًا باسم آيرز روك.
كان العمال الأوائل في الموقع يحفرون الطرق ويحفرون الصخور الكبيرة ، مما جعل عملهم أكثر صعوبة. "إنهم يشتكون من أنهم يهاجمون سفوح جبل أوغسطس" ، قال ماثيو ألين ، المدير المالي لشركة هاستينغز.حصلت الشركة على قرض تمويلي مدعوم من الحكومة الأسترالية بقيمة 140 مليون دولار لتطوير منجم Yangibana ، كجزء من مشروعها الرئيسي الجديد ، الاستراتيجية المعدنية.
يتوقع هاستينغز أنه بمجرد تشغيل يانجيبانا بكامل طاقتها خلال عامين ، ستلبي 8٪ من الطلب العالمي على النيوديميوم والبراسيوديميوم ، وهما اثنان من المعادن الأرضية النادرة السبعة عشر والمعادن الأكثر طلبًا. سنة يمكن أن تدفع الرقم إلى ثلث العرض العالمي ، وفقا لمحللي الصناعة.
يتم إنتاج واحد في المائة من العناصر الأرضية النادرة في العالم في الصين ، وهي معادن تستخدم في منتجات عالية التقنية من توربينات الرياح إلى السيارات الكهربائية ، وتحاول الولايات المتحدة ودول أخرى تطوير إمدادات بديلة
في المملكة المتحدة ، قال شاركي في هوفيس إنه كان يعتمد على اتصالاته الطويلة الأمد لتأمين الإمدادات. "تأكد من أنك على رأس القائمة ، وهذا هو المكان الذي تبرز فيه علاقات الموردين الجيدة على مر السنين". مقارنة بالسنوات القليلة الماضية ، فأنت تعمل الآن مع مستويات مختلفة من الموردين لضمان استمرارية التوريد عبر أعمالنا ".